Q.現在の経常利益のコンセンサス予想は一兆5千万円だが、どの辺に落ち着くと予想されるか

A.まず前提として、あなたが言っている「経常利益1.5兆円コンセンサス」は、かなり強気寄りのレンジ上限に近い数字です。現状の材料から見ると、そのまま着地する確度はやや低めです。

■ 今出ているファクト

純利益ベースの会社計画：約1.13兆円

9カ月累計で純利益：約1.02兆円（進捗90%）

→ かなり順調だが、「爆発的上振れ」ではなく計画超過ペース

加えて、銀行業界全体も

金利上昇で好調（ただしピーク感も出始め）

■ 経常利益の着地レンジ（実務的な見方）

結論から言うと：

👉 1.3兆〜1.45兆円あたりが現実的な着地ゾーン

シナリオ別に整理すると

① ベースケース（最も確度高い）

1.3〜1.4兆円

理由：

進捗は良いが「残りQで爆発」は不要な状態

債券損益・マーケット収益がややブレ要因

メガバンク特有の「最後に帳尻合わせ」

👉 コンセンサス1.5兆よりやや下

② 強気シナリオ

1.45兆円前後

条件：

株式益・外債損益がプラス寄与

与信費用が想定より低い

円安継続

👉 この場合でも「1.5兆タッチ」はギリギリ

③ 弱気シナリオ

1.25〜1.3兆円

条件：

債券評価損

海外クレジットコスト増

市場収益の鈍化

■ なぜ1.5兆はやや高いか

ポイントは3つ：

純利益1.13兆 → 経常1.5兆はやや乖離が大きい

通常の変換倍率から見て少し盛り気味

9カ月進捗は「順調」止まり

「大幅上振れ確定」ではない

銀行は4Qで保守的に調整しがち

与信費用・評価損を積む傾向

■ 結論（投資家目線）

コンセンサス：1.5兆円 → やや強気

実際の着地予想：

👉 1.35兆円前後（中央値）

もし株価目線で考えるなら、重要なのは：

「1.5兆に届くか」より

👉 ガイダンス（来期見通し）と株主還元（自社株買い）

ここ次第で決算の評価はかなり変わります。

-------------------------------

Q.とすると、このコンセンサス予想はかなり無理な強気ということですか

A.結論から言うと、「かなり無理な強気」まではいかないが、明確に上振れ前提のコンセンサスです。

あなたが貼ってくれた図を見ると：

コンセンサス：約1.53兆円

会社計画（最新会社予想）：それより下

実績進捗：堅調だが“爆発的”ではない

この構図は典型的に

👉 **「市場が良いシナリオを織り込みに行っている状態」**です。

■ 強気度の正しい位置づけ

3段階で言うとこうです：

現実的レンジ：1.3〜1.4兆円

やや強気：1.45兆円

コンセンサス：1.53兆円

👉 つまり

“強気シナリオがそのまま平均値になっている”状態

■ なぜこうなるか

銀行株ではよくあるパターンで、背景は主に3つ：

① 金利テーマの期待先行

日銀正常化＋金利上昇＝銀行は儲かる

→ このストーリーを織り込みすぎやすい

② メガバンクの“上振れ癖”への期待

過去に「最後にドンと上振れ」があったため

→ アナリストがやや楽観的になる

③ 横並びバイアス（重要）

他社も強気 → 自分だけ弱気にしづらい

→ コンセンサスが上に寄る

■ 投資判断的な読み方

ここが一番重要ですが：

👉 1.53兆は“達成して当たり前のライン”ではない

むしろ

未達（例：1.4兆）でも内容が良ければOK

達成しても中身が弱ければ失望

という位置です。

■ シンプルな結論

❌「あり得ないレベルの楽観」ではない

⭕ “かなり条件が揃って初めて届く水準”

→ 言い換えると

👉 ベースケースでは届かない数字