・SBIホールディングスはどんな会社？

・競業他社はどんなところ？特徴は？

・決算プレゼン資料を読み解く

・株価はなぜ上がらない？

（・金利上昇の影響は？）

・楽天+みずほとの比較

・北尾氏の夢

・新生銀行とSBIホールディングのどちらに投資すべきか

1.SBIホールディングスはどんな会社？

SBIホールディングスの歩み（戦略の変遷）

SBIホールディングスは1999年、ソフトバンクグループの金融部門として「ソフトバンク・インベストメント株式会社」の名称で設立された。

創業者の北尾吉孝氏は、野村證券やソフトバンクでの経験を活かし、ITと金融を融合させた新しい金融グループの構築を目指した。創業当初はベンチャーキャピタル（VC）事業が中心で、ITベンチャーへの投資や株式公開（IPO）支援によって急成長を遂げた。

インターネットバブル崩壊後は事業構造を見直し、「投資会社」から「総合金融グループ」への転換を進める。その象徴がSBI証券（旧イー・トレード証券）の育成であり、低コストのネット証券として個人投資家を獲得し、現在では国内最大級の証券会社へと成長した。2006年にはソフトバンクグループから独立し、「Strategic Business Innovator」の頭文字を取った現在のSBIへ名称を変更した。

その後は証券だけでなく、銀行、保険、アセットマネジメント、暗号資産などへ事業領域を拡大し、金融サービスを総合的に提供する体制を整えていく。

2021年には経営不振に陥っていた新生銀行（現SBI新生銀行）に対してTOBを実施し、銀行業をグループの中核事業へと加えた。これにより、証券中心だったグループは銀行・証券・運用・投資を一体で展開する金融グループへと進化した。

一方で、楽天銀行のように給与振込口座を多数抱えるリテール銀行とは異なり、SBI新生銀行は法人金融やストラクチャードファイナンスなど、投資銀行色の強い銀行としての特徴を持つ。

近年の北尾氏は「第4のメガバンク構想」を掲げ、全国の地方銀行との資本・業務提携を積極的に進めている。しかし、その狙いは従来型のメガバンクを新たに作ることではなく、地域金融機関をネットワーク化し、SBIがシンジケートローンやM&A、海外進出支援、証券化、PE・VC投資などの案件を組成・供給する金融プラットフォームの構築にあると考えられる。

さらに成長市場であるASEANやインドへの投資も進め、日本企業の海外進出支援や現地金融機関との連携を強化している。国内の地域金融ネットワークと海外ネットワークを結び付けることで、新たな金融エコシステムを構築することが中長期的な目標とみられる。

(以上は数時間、チャッピー君と対話を交わした後に書かせた。「今後」の部分は後掲する）

SBI圏の子会社群と担当分野

顧客接点は新生銀行とSBI銀行のみで他の子会社は運用分野ごとに設置されており、投資銀行の色彩が強いことがうかがえる

2.競業他社はどんなところ？特徴は？

金融を中心とした経済圏を持つ企業が競業になるが、従来型の対面営業をメインとする銀行・証券会社、インターネットを活動の場として発達してきた新興企業

10年ほど前はマネックスグループとSBIはよく似た企業で、どちらも暗号資産/VCをバックにIT金融を軸に既存銀行・証券に戦いを挑んでいた。

現在は全く異なった企業像になってきている。

SBIはグループ内に銀行を取り込み、地銀との連携を強化して「第四のメガバンク」を目指している。

一方、マネックスは銀行業務は提携で済ませ、暗号資産を武器にして投資サービス業に特化するある意味ニッチでの生存域にいる企業

同業他社と比較してSBIGｒの特徴をまとめた表

「暗号資産/VCという特徴の上に、コスト競争力を武器に圧倒的な口座数を持つネット証券の覇者。そして最近は銀行を傘下に入れ地銀との連携を軸に第四のメガバンクを目指している企業」