GOESは変圧器の鉄心（コア）に使われる特殊鋼板で、一方向にのみ極めて優れた磁気特性を持ちます 。製造に高度な技術が必要なため、世界的に供給できるメーカーが限られており、AIデータセンター需要に伴う変圧器増産で慢性的な不足が続いています。
日本製鉄とJFEホールディングスが特に注目に値します。
- 日本製鉄は技術的に最高グレードのGOESを製造でき、高付加価値製品で価格交渉力が強い
- JFEは川下の加工・流通まで一貫した体制をインドで構築中で、新興市場の電力インフラ需要も取り込める
GOESは製造に高度な結晶配向制御技術が必要なため、新規参入が難しく、既存サプライヤーの寡占構造が維持されやすいデータセンター増設→変圧器需要増→GOES不足という構造的な需要サイクルを考えると、この分野は半導体ほど注目されていない割に受益が明確なテーマといえます。
5401
日本製鉄
5411
ＪＦＥホールディングス